主要ポイント
- EUR/USDは$1.1492で取引されており、4時間EMA 50の$1.1545や、日足200日SMAの$1.17を下回っています。主要な移動平均線はすべて売りシグナルとなっており、中期の下降トレンドを確認しています。.
- RSIは34.97、シグナルは40.52で、極端な売られすぎ水準に達することなくモメンタムの悪化を示しています。MACDは日足と4時間足の両方でマイナスであり、ADXは30.14でトレンドの健全性を確認しています。.
- $1.1556のパラボリックSARは弱気のダイナミックレジスタンスを提供し、ボリンジャーバンドは価格をレンジの下半分に位置づけ、アッパーバンドのレジスタンスは$1.1630付近にある。.
- 重要なサポートは$1.1500です。これを下回る日足終値が確定すると、$1.1410および$1.1400が露呈し、一方、$1.1515のフィボナッチピボットと5日間移動平均線が、主要な日中の強弱ラインを形成します。.
- 米国・イランの4月6日の期限が主要なリスクイベントです。ホルムズ海峡のエスカレーションは、$1.1400以下への主要なテイルシナリオを指し、一方、外交的ブレークスルーは、ペアを$1.1620から$1.1650に押し上げる可能性があります。.
- ECBが2.0%、FRBが3.75%であり、ゴールドマン・サックスが利下げ予想を2026年12月まで延期したことで、ドルを下支えする金利差の下限が維持され、ユーロの回復ペースには上限が設けられる。.
市場動向と直近のパフォーマンス
EUR/USDは3月30日の週を、月曜日の朝の4時間足チャートで$1.1492の安値圏で、執拗な売り圧力を受けながら迎える。現在のローソク足は始値$1.1496、高値$1.1498、安値$1.1491を記録している。この通貨ペアは1月の$1.2000超えのピークから急落しており、3月には$1.1352から$1.1575の週足レンジでその修正が大幅に延長されている。EUR/USDは現在、2025年秋以来の水準を試しており、テクニカルな状況は、意味のある回復が根付く前に、さらなる下落をますます支持している。.
地政学的リスクの高まりとFRBの政策タイミングの見直しが重なったものが、支配的な見方となっています。米国とイランの間の中東紛争は、ドルにかなりの安全資産プレミアムを注入し、ブレント原油が$100ドルを上回って取引されていることは、インフレ懸念を再燃させ、トレーダーにユーロエクスポージャーの削減を促しています。ユーロ圏は輸入依存度が高いため、エネルギーショックに対して構造的に脆弱であり、その脆弱性が現在、積極的に価格に織り込まれています。トランプ大統領はイラン核合意の期限を4月6日まで10日間延長し、市場が信憑性のある攻撃的な姿勢と見ている軍事的姿勢を維持しており、国連は現在、地域における米軍の増強が2003年以来最大であると警告しています。.
ドイツの消費者信頼感は、4月にかけて2年ぶりの低水準に落ち込み、スペインのインフレ率は3月に3.3%に急増して2024年6月以来の最高値を記録し、ユーロ圏のPMI調査では成長モメンタムの鈍化が示唆されており、リスク選好度と特にユーロを圧迫するスタグフレーション圧力の状況を強めています。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
複数の時間足にわたるテクニカル構造は、一様に弱気です。4時間足では、EMA 50が$1.1545にあり、現在の価格$1.1492を大きく上回っており、反発の試みはいずれも売り込まれています。RSIは主要ラインで34.97、シグナルラインで40.52を示しており、モメンタムはほぼ売られすぎの領域にありますが、歴史的に急反転を促してきた水準にはまだ達していません。シグナルラインはRSI自体よりも速く低下しており、差し迫った回復のセットアップというよりも、モメンタムの悪化を示唆しています。日足では、5日移動平均線から$1.17付近の200日SMAまでのすべての主要移動平均期間が売りシグナルを生成しており、これはトレンド継続を示す珍しい一致です。.
$1.1686の2021-2022年の大きな動きからの76.4%フィボナッチリトレースメントが直近の修正上昇のレジスタンスとして機能している。現在の価格より下では、$1.1500が心理的にもテクニカル的にも明確な下値抵抗となっており、2025年第4四半期に繰り返し買いが入った。$1.1500を下回ると、$1.1410のフィボナッチエクステンションと$1.1400のラウンドナンバーが露出することになる。日足のフィボナッチピボットは$1.1515に位置し、5日移動平均線と重なり、密集した合流ゾーンを形成している。日足チャートでは、MACDが-0.001とシグナルラインを下回っており、4時間足ヒストグラムも陰転していることから、モメンタムはまだ下方向に尽きていないことが確認できる。ADXは30.14を記録しており、確信度の低いドリフトではなく、確立された方向性を示しており、パラボリックSARは$1.1556の上方に位置しており、弱気のダイナミックレジスタンスとなっている。ATRは0.00195に位置していますが、中東情勢が緊迫化すれば、このレンジが急速に拡大する可能性があります。ボリンジャーバンドでは、$1.1630近辺の上限バンドが、スコシアバンクが確認した$1.1620のレジスタンスと一致し、価格はチャネルの下半分に位置しています。オンバランスの出来高は引き続き減少傾向にあり、積み上げよりも分配を示している。.
ECBの預金金利は4回の連続据え置きを経て、%2.0%となっており、エネルギー主導のインフレが以前の利下げ期待を覆したことから、市場では年末までに少なくとも2回の利上げが織り込まれています。ラガルド欧州中央銀行総裁は「あらゆる会合で」政策を調整する準備があることを示唆し、あらゆる選択肢を残しています。FOMCのフェデラルファンド（FF）金利は%3.75%で据え置かれており、ゴールマン・サックスは米国のインフレが再び上昇したことを受けて、利下げ期待を早ければ2026年12月まで延期しました。DXYは2月の安値から%5%以上回復し、99.65近辺で取引されています。これは、目先のドルに対する確かな支援を反映しています。ドイツのインフラ・防衛への1兆ユーロの財政出動プログラムは、中期的にユーロにとってはプラスですが、今週の価格変動にはほとんど影響を与えません。.
今後の見通し
来週は、イランの地政学リスクと一連の経済指標発表という、2つの交差するリスク要因が市場を支配するでしょう。トランプ大統領の4月6日の期限は、EUR/USDにとって最も重要なイベントです。信頼できる外交的ブレークスルーがあれば、安全資産としてのドル需要は解消され、EUR/USDは$1.1550から$1.1620のレジスタンス帯に向けて回復する可能性があります。一方、ホルムズ海峡（日量約2000万バレルの原油が通過する）を巻き込む軍事的なエスカレーションがあれば、EUR/USDは$1.1400、さらにはそれ以下に向かう可能性が高いでしょう。ユーロ圏の総合PMI、ECBのコメント、米国のコアPCEデータは二次的な要因となりますが、INGの見解では、原油価格が高止まりしている限り、地政学的な懸念に比べてマクロ経済の要因の影響は限定的でしょう。.
本格的な権利修復のキーとなる抵抗ゾーンは、$1.1626から$1.1648にあり、より広範なコンフルエンスゾーンは$1.1690から$1.1720まで伸びています。これらは、過去の供給、フィボナッチの黄金比ゾーン、アンカリングされたVWAP、および以前の下降インパルスからのフェアバリューギャップを組み合わせています。 $1.1556のパラボリックSARを上回る日足終値は、弱気なセットアップを無効化し始めますが、このシナリオには、イラン情勢の重大な沈静化、または現在のデータが支持していない穏健なFRBのシグナルが必要です。.
