主要ポイント
XAU/USDは1TP4,600台半ばで週明けスタート。ロイター通信によると、月曜日のスポット金は$4,658.90、インベスティングは$4,601.01から$4,706.25のレンジで取引され、前回の終値は$4,676.42だった。.
モメンタムは3月の崩壊から著しく改善しました。投資のデイリーテクニカルスナップショットでは、RSIは58.065、MACDは0.38、ADXは52.864を示しており、MA5からMA200までのすべての移動平均線が買いシグナルとなっています。.
当面の強弱の分かれ目となるのは、$4,697.03のフィボナッチ・ピボットです。これを上回ると、抵抗線は$4,702.98、$4,712.20、$4,718.15に、一方、支持線は$4,687.81、$4,681.86、$4,672.64に位置します。$4,548.90の200日移動平均線は、引き続き重要な構造的下限となります。.
金は依然として二つの相反する力の間で身動きが取れていない。イラン戦争とホルムズ海峡のリスクは安全資産への需要を支えているが、力強い米雇用統計、高利回り、そして強固なドルは、FRBによる早期緩和期待を低下させることで、上昇を抑制している。.
今週の主な予定されている材料は、FRBの議事要旨と米国のCPIレポートです。ロイターによると、投資家は、原油ショックがインフレに十分に強く影響し、FRBの利上げが長期化する可能性を注視しています。.
市場動向と直近のパフォーマンス
金は3月末のパニック安からすでに意味のある反発を見せている。ロイター通信によると、4月1日には$4,784.22ドルとなり、3月19日以来の高値をつけた。しかし、月曜日の$, retreat, $は、予想を上回る雇用統計がドルへの支持を回復させた後、この金属を$4,600ドル台半ばに引き戻した。.
これにより、XAU/USDは過去3回の月曜日よりもはるかに良い状況になりましたが、まだ完全なブレークアウトではありません。市場は3月の暴落から大きく回復しましたが、$4,784付近の最近のリバウンド高値を下回って取引されており、中東のショックから生じる石油、インフレ、金利の物語に依然として非常に敏感です。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
技術的には、日中の値動きは3月下旬よりもはるかに健全になっています。RSIは売られすぎの領域にあったのに対し、58付近に戻り、MACDはプラスに転じ、ADXは52を超えており、リバウンドが確かな方向性を持つ強さを持っていることを示唆しています。$4,687.08にある5日移動平均線と$4,686.67にある50日移動平均線はほぼ同じであり、$4,687付近が今週の初取引における直近のバランスポイントとなります。.
より広範な構造も依然として建設的です。Investingによると、100日移動平均線は$4,635.83、200日移動平均線は$4,548.90であり、いずれも現在の水準を下回っています。これは、金が$4,500ドル台半ばを上回っている限り、長期的なトレンドは依然として維持されていることを意味します。月曜日にInvestingが行った別の分析では、金先物において20期間EMAの$4,744近辺のレジスタンスと100期間EMAの$4,623.80近辺のサポートが強調されており、貴金属が新たな衝動的な急騰ではなく、回復帯の中で取引されているという見方を補強しています。.
マクロ経済の側面 we, 3月に金(ゴールド)を圧迫したのと同じパラドックスが依然として存在します。ロイター通信によると、月曜日に金が下落したのは、好調な米雇用統計がドルと米国債利回りを押し上げ、早期の利下げへの期待を薄めたためです。FRBは3月18日の声明で、政策金利の誘導目標レンジを3.50%〜3.75%に据え置き、インフレは依然としてやや高止まりしていると述べました。.
同時に、地政学的な緊張緩和は原油価格を押し下げ、ドルを軟調にさせることで、金には依然として追い風となります。ロイター通信は4月1日、停戦への期待感が高まりドルが下落したことで、金地金（bullion）が急騰したと報じました。しかし、ホルムズ海峡をめぐる脅威が再燃したことで、原油価格はその後$100ドルを再び超え、金の通常の安全資産としての値上がりを抑制する可能性のあるインフレ懸念を再燃させました。.
今後の見通し
今週の最も明確なテクニカルトリガーは、$4,697 付近のピボットゾーンです。このエリアを日足で上回れば、$4,703、$4,712、$4,718 への道が開かれ、より広範な上値の目安は、依然として先週の $4,784 のリバウンド高値付近にあります。CPI の伸びが鈍化したり、中東情勢が沈静化したりすれば、この道筋はより現実的になるでしょう。このシナリオ分析は、現在のテクニカルレベルと今週のマクロカレンダーからの推測です。.
下落局面では、$4,687、$4,682、$4,673を下回ることは、勢いが失速していることを示唆するだろう。その後の50日移動平均線である$4,635付近、そして最終的には$4,549の長期平均線が再び注目されるだろう。データ以外では、最大のヘッドラインリスクは、火曜日にトランプ氏がイランにホルムズ海峡の再開を求めた期限である。それが実質的な進展なく過ぎれば、金は再び3月に見られた問題に直面する可能性がある。地政学的な懸念が金（地金）を一方から支える一方で、原油高と実質利回りの上昇期待がそれを抑制するだろう。.
