主要ポイント
- EUR/USDは、先週ドル高と関税への懸念から0.7%下落した後、今週は$1.1675/€近辺で始まった。
- テクニカルレベル：1.1700、1.1750、1.1800がレジスタンス、1.1630、1.1600、1.1555がサポート
- 14日RSIは、強気勢が1.1700-1.1720ゾーンを奪回した場合、上昇の可能性を示唆している。
- S.軟調な内容となった場合、ユーロは上昇に転じる可能性があり、一方、高水準となった場合、ユーロ/米ドルは1.1600に向けて戻される可能性がある。
- 貿易政策への懸念や新たな地政学的緊張が続けば、ボラティリティは上昇し続けるだろう。
市場動向と直近のパフォーマンス
トランプ大統領がEUからの輸入品に30%の関税を課す可能性を発表したことで、安全資産としてのドルへの需要が再燃したためだ。最初の市場の反応は鈍かったものの（投資家は関税の見出しに慣れている）、単一通貨はセッションの後半に若干の損失を縮小し、月曜日は0.13%下落の$1.1676で終えた。過去5日間の取引で、EUR/USDは約0.7%下落し、ドル高と大西洋貿易関係をめぐる懸念の再燃に見舞われた。
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカル面では、ユーロ/米ドルは1.1700ピボットのレジスタンスと格闘している。このレジスタンスを上抜けした場合、次の天井は1.1750と1.1800となり、より野心的なターゲットは7月中旬の高値1.1836となる。下値では、1.1630と1.1600のサポート・クラスターが、ドル急騰の際に試され、7月上旬の安値である1.1555が重要なベースとなる。
14日相対力指数は中立付近で推移しているが、わずかに強気のダイバージェンスを示しており、値動きが1.1700-1.1720ゾーンを取り戻すことができれば、少なくとも短期的な反発の余地があることを示唆している。一方、1.1700-1.1720は、50期間移動平均線と100期間移動平均線を下回って推移しており、中期的なモメンタムが弱気に傾いていることを示唆している。
ファンダメンタルズ面では、トレーダーは引き続き今週の米消費者物価指数の発表に注目している。消費者物価指数が予想を下回れば、ドル安とユーロ買いが再燃する可能性がある。貿易政策の不透明感も引き続きボラティリティを下支えしている。関税に関するレトリックがエスカレートすれば、米国資産への安全資産流入が再び促され、ユーロ/米ドルに下落圧力がかかる可能性が高い。
今後の見通し
来週、市場参加者は米連邦準備制度理事会（FRB）の政策軌道に関する新たな手がかりを得るため、米国のインフレ率に注目するだろう。ヘッドラインおよびコアCPIが予想を下回る結果となった場合、ユーロは1.1720を目指して回復を試み、1.1750のレジスタンスに挑戦する可能性がある。逆に、インフレ率が予想を上回った場合、ドルは上昇し、1.1630付近のユーロのサポートを試し、勢いがつけば、1.1600の心理的レベルを目指す可能性がある。米国のデータだけでなく、EUと米国の貿易協議や地政学的な問題で新たな進展があれば、ユーロ/米ドルの変動が増幅される可能性があり、リスクセンチメントへの感応度が強まるだろう。
